Recordemos brevemente que el caso Bonesi repercutió de manera profunda y negativa sobre los actuales inversores en fideicomisos financieros y mucho mas sobre los futuros. En esa situación, Bonesi cedió sus créditos al fideicomiso que administraban diversos fiduciarios, pero la cadena de electrodomésticos (como suele suceder) se constituyó en gestor de cobros y permaneció percibiendo las cuotas y por ende los fondos de los compradores de los productos; debiendo luego transferirlos a los fiduciarios. La cadena entró en cesación de pagos incumpliendo con sus obligaciones a pesar de haber percibido las cuotas de los compradores de mercaderías. Así las cosas, la cuestión llegó a la justicia (que en principio habría dejado en cabeza de Bonesi continuar gestionando los cobros) y en virtud de ese camino la CNV (Comisión Nacional de Valores) implementó un sistema de información para que a medida que se registraran los pagos, los fiduciarios pudieran acceder a los mismos y no ocurra otro caso Bonesi. La Resolución es la Nº 555 prevé un sistema de información simultáneo entre las casas perceptoras de los pagos (como lo era Bonesi en el caso de electrodomésticos) y los fiduciarios (por lo general bancos), a fin de que éstos últimos a medida que se percibieran los importes, fueran tomando conocimiento de dicha situación. Además de ese sistema y con estricta relación con él, los fiduciarios deben controlar con rigor a los gestores de cobro cuando deleguen esas funciones. Pero la contratara de esa “facultad” es que los propios fiduciarios son responsables ante el resto de los partícipes, con lo que puede verse reducido el número de ellos que se anime a participar en este tipo de negocios. De modo similar, se obliga a tener previsto un administrador o gestor de cobro sustituto, que deberá asumir en caso de que quien está desarrollando esas tareas deje de hacerlo por cualquier motivo. Ese sustituto cobra una comisión por el trabajo incrementando así el servicio de fideicomiso, deprimiendo aún mas los ya bajos negocios. Tampoco puede descuidarse que la morosidad está aumentando de manera exponencial debido a la profunda crisis laboral y económica en la que el mundo está inmerso, y ello complejiza aún mas la situación negocial. Al respecto, diferentes entidades presentaron sus “quejas” por dicha resolución ya que entienden que materialmente es imposible cumplimentar la simultaneidad de la información, debido a la escasez de medios técnicos y que , además, no garantiza que efectivamente el preceptos gire los fondos a los fiduciarios. En realidad, y mas allá, de ese punto conflictivo de la resolución, lo cierto es que el mercado financiero de capitales, especialmente en lo que hace a fideicomisos financieros, está decayendo de manera preocupante y el temor de las entidades financieras es que por medio de la resolución que mencionamos puede hundirse aún mas dicho mercado. En síntesis, la situación para los fideicomisos financieros es muy compleja y (por la propia crisis) tiene a empeorar aún mas. Los puntos de esta resolución que hemos mencionado  crean procedimientos que (no podemos dudarlo) se han hecho para brindar seguridad adicional a los negocios fiduciarios pero, quizás, han agregado trabas que pueden generar un efecto no deseado. Por Manuel Alejandro Améndola