Bruchou, Fernández Madero & Lombardi – Abogados (“BFM&L”) intervino en la reciente emisión de valores fiduciarios, en el marco del Programa Global de Valores Fiduciarios “Chaco Produce” por monto total de hasta AR$ 800.000.000, por parte del Fideicomiso Financiero “Algodón I” (el “Fideicomiso”) por un monto total de AR$ 34.596.479, divididos en: (i) Valores Representativos de Deuda, emitidos por AR$ 32.866.655 (los “VRD”); y (ii) Certificados de Participación, emitidos por AR$ 1.729.824, siendo que estos últimos no fueron ofrecidos en oferta pública (los “CP” y, conjuntamente con los VRD, los “Valores Fiduciarios”).

Actuaron como fiduciantes productores Cooperativa Agropecuaria Santa Sylvina Ltda., Cooperativa Agropecuaria Presidencia Roque Saenz Peña Ltda., Cooperativa Agrícola y Provisión de Servicios Públicos San Bernardo Ltda., Cooperativa Agropecuaria y Forestal Federal Ltda., Cooperativa Provisión de Servicios para Productores Agropecuarios Charata Ltd., y Cooperativa Agropecuaria Regional Unión Ltda CARUL y productores adherentes (los “Fiduciante Productores”), en tanto Unión de Cooperativas Agrícolas Algodoneras Limitadas (el “Fiduciante Comprador”) actúo como fiduciante comprador, y Banco de Inversión y Comercio Exterior S.A. (“BICE”) intervino como fiduciario. La Unidad de Coordinación y Evaluación de Financiamiento de la Provincia del Chaco actuó como organizador, Eco Sociedad de Bolsa S.A. participó como co-organizador y colocador de los VRD, y Sancor Coop. de Seguros Ltda. como asegurador.

El activo subyacente estuvo integrado por: (i) los derechos de los Fiduciantes Productores a recibir el pago del precio como contraprestación por la venta de fardos de fibra de algodón, instrumentados en contratos de compraventa de algodón celebrados entre los Fiduciantes Productores y el Fiduciante Comprador (los “Contratos de Compraventa de Algodón”); (ii) los derechos de los Fiduciantes Productores a percibir cualquier suma por el cobro de los seguros agropecuarios multiriesgo que los mismos contrataron a Sancor Coop. de Seguros Ltda. para protección de los cultivos implantados en los establecimientos agropecuarios; (iii) los derechos del Fiduciante Comprador por la rescisión anticipada que puedan ejercer los Fiduciantes Productores bajo los Contratos de Compraventa de Algodón; (iv) los derechos del Fiduciante Comprador a percibir cualquier suma por el cobro de los seguros de caución contratados a Sancor Coop. de Seguros Ltda. para garantizar: (a) el cumplimiento de las obligaciones asumidas por los Fiduciantes Productores de hacer entrega de los fardos de fibra de algodón vendidos en los Contratos de Compraventa de Algodón, y (b) la constitución de los warrants por parte de los Fiduciantes Productores con la entrega y depósito de los fardos de fibra de algodón vendidos en los Contratos de Compraventa de Algodón (los “Warrants”); y (v) los derechos bajo cada uno de los Warrants.

La oferta pública de los VRD fue aprobada por la Comisión Nacional de Valores el 17 de febrero de 2011. Asimismo, los VRD fueron emitidos el día 28 de marzo de 2011.

Los fondos obtenidos mediante la emisión de los VRD serán empleados por los Fiduciantes Productores para financiar la siembra de algodón 2010/2011. El Fideicomiso constituye una herramienta de financiamiento de la economía real por parte de los mercados financieros, permitiéndole a los Fiduciantes Productores acceder al crédito necesario para afrontar las inversiones requeridas en la siembra del algodón.

La Unidad de Coordinación y Evaluación de Financiamiento de la Provincia del Chaco y Eco Sociedad de Bolsa S.A. fueron asesorados por Bruchou, Fernández Madero & Lombardi - Abogados, a través del team liderado por el socio Marcelo R. Tavarone y los asociados Paula Gonzalez Silvestrín y Matías D. Otero.

BICE fue asesorado por sus abogados internos Patricia Castro y Federico Larrosa.