BKM | Berkemeyer es la primera firma de abogados en Paraguay que se registró en calidad de entidad especializada autorizada como representante de obligacionistas en la CNV de Paraguay

El 4 de junio de 2020 la CNV dictó la Resolución CNV CG Nº 17 /2020 por la que (i) se establecen los requisitos que deben cumplir las personas jurídicas para ser autorizadas como entidades especializadas para ejercer como representantes de obligacionistas, y (ii) se habilita un registro público de Representantes de Obligacionistas para entidades especializadas y autorizadas.

Las casas de bolsa registradas en la CNV se encuentran eximidas de las disposiciones referentes a la autorización y registro para el ejercicio de funciones como Representantes de Obligacionistas, en atención a que ya se encuentran facultadas por la Ley de Mercado de Valores a actuar como representante de obligacionistas.

El artículo 52 de la citada ley también habilita a los bancos y demás entidades financieras, a los intermediarios de valores y a las empresas fiduciarias a fungir como representantes de los obligacionistas.

Las funciones más relevantes del representante de los obligacionistas son las siguientes:

a) velar por el cumplimiento de los compromisos asumidos por el emisor frente a los obligacionistas;

b) verificar que las garantías de la emisión hayan sido debidamente constituidas;

c) comprobar la existencia y el valor de los bienes afectados en garantía y cuidar que se encuentren debidamente asegurados, al menos por un monto proporcional al importe de las obligaciones en circulación;

d) requerir al emisor o a sus auditores externos, en todo momento y sin afectar la gestión social, los informes escritos necesarios para una adecuada protección de los intereses de sus representados;

e) guardar estricta reserva de la información interna del emisor de que hubiera tomado conocimiento, sin perjuicio del pleno ejercicio de las facultades con que cuenta para el cumplimiento de sus funciones; y,

f) las demás impuestas por la CNV, el Código Civil, el contrato de emisión y la asamblea de obligacionistas.

BKM Berkemeyer, fundada en 1951, es una firma full service (75 abogados) líder en la estructuración de financiamientos vía mercado de valores habiendo asesorado en diversas emisiones de títulos de deuda tanto en el mercado local (Bvpasa) como en el mercado internacional. Respecto a este ultimo, el año pasado la firma asesoró a los sponsors y consorcios contratistas en las primeras emisiones internacionales de bonos de proyecto de la historia del Paraguay (bajo regla 144A/ Reg S) en los proyectos de Rutas 2 y 7 (primer (y único) proyecto de PPP en el país) y el Corredor Vial Bioceánico (llave en mano que incluye el diseño, construcción y financiamiento). Ambas emisiones totalizaron USD 1230 millones, y equivalen a más del doble de la emisión de bonos soberanos del año 2019.

Estas experiencias, locales e internacionales, y el robusto y especializado equipo de asesores del área de capital markets de la firma fueron tenidas en cuenta por la CNV a fin de habilitar a BKM Berkemeyer como primera (y única) firma de abogados que podrá fungir de representante de bonistas en las emisiones locales.