El estudio Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrán asesoró integralmente a las compañías en su reestructuración de deuda financiera de aproximadamente US$ 1.500 millones: la segunda mayor reestructuración corporativa de la historia en el mercado argentino. El proceso comprendió la implementación de una serie de transacciones destinadas a optimizar el perfil de vencimientos y fortalecer la estructura de capital de las compañías, incluyendo la refinanciación de pasivos bancarios, la modificación de los términos y condiciones de obligaciones negociables emitidas para la financiación de proyectos, y la reestructuración de obligaciones negociables garantizadas y no garantizadas mediante operaciones de canje, solicitudes de consentimiento y la celebración de un Acuerdo Preventivo Extrajudicial (APE).

Bonos de Proyecto

Inicialmente, las compañías obtuvieron las mayorías necesarias para modificar los términos y condiciones de distintas clases de obligaciones negociables garantizadas (incluyendo ONs con recurso limitado) por un monto aproximado de US$ 450 millones, emitidas por Generación Mediterránea S.A. y por su subsidiaria Generación Litoral S.A., para la financiación de proyectos de generación.

Financiamiento Bancario

Las compañías acordaron la refinanciación de distintos instrumentos bancarios locales e internacionales, incluyendo entre otros la modificación de su préstamo sindicado bancario local garantizado por aproximadamente US$ 60 millones y de un préstamo otorgado por la entidad EXIM Bank.

Canje de Obligaciones Negociables Garantizadas

Las Obligaciones Negociables Garantizadas con vencimiento en 2031 por un monto aproximado de US$ 400 millones, incluyendo títulos locales e internacionales, se implementó mediante una serie de ofertas de canje y solicitud de consentimiento, mediante el cual se emitieron nuevas obligaciones negociables garantizadas con vencimiento en 2034 y 2036.

La transacción cerró en el mes de junio de 2026 y alcanzó una adhesión del 97,88% de los tenedores elegibles. En esta operación, Bruchou & Funes de Rioja actuó como asesor legal del Grupo Ad Hoc de tenedores.

Canje de Obligaciones Negociables No Garantizadas

Finalmente, las compañías reestructuraron simultáneamente sus más de 30 clases de obligaciones negociables no garantizadas, tanto locales como internacionales, mediante ofertas de canje y solicitudes de consentimiento. El proceso comprendió la celebración de asambleas de tenedores y la firma de un Acuerdo Preventivo Extrajudicial (APE), que fue presentado para su homologación judicial, trámite que se encuentra actualmente en curso.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco de Servicios y Transacciones S.A.U. y SBS Trading S.A. como Agentes de Información y Agentes de Adhesión tanto en las ofertas de canje de las obligaciones negociables garantizadas como de las obligaciones negociables no garantizadas, y a Banco Comafi S.A. como agente de consentimiento de los tenedores aceptantes del canje local.

Estas transacciones forman parte del proceso integral de reestructuración de pasivos del Grupo Albanesi, que involucró aproximadamente US$ 1.500 millones de deuda financiera a nivel local e internacional.

Participaron en la transacción:

Asesores de Generación Mediterránea S.A. y su grupo:

Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrán, como asesores legales bajo ley argentina de la reestructuración: los socios Roberto Lizondo, Pablo Fernández Pujadas, Germán Wetzler Malbrán, Damián Burgio y Matías Rivera y los asociados Delfina Meccia, Rodrigo Durán Libaak, Santiago Linares Luque, José María Martín, Bautista Bavio, Mateo Alesina y Nieves Quiroga.

Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP, como asesores legales bajo ley new york en los canjes de ONs internacionales: los socios Alejandro González Lazzeri, James Mazza, Jr. y Nazmiye Anna Gökçebay, el consejero Alejandro Ascencio Lucio y los asociados Rodrigo Carmona Herrán, Adriana Estefanía Camaño y Destiny Almogue.

Finanzas & Gestión, como asesores financieros en su reestructuración.

Asesores Legales Internos: integrado por Verónica Martínez Castro, Mercedes Cabello, Fermín Adúriz, Martín Arriola y Milagros Cabo.

Asesores del Grupo AdHoc de tenedores de Obligaciones Negociables Garantizadas:

Bruchou & Funes de Rioja, como asesores legales bajo ley argentina: los socios José María Bazán, Martín Beretervide, Pablo Muir y Leandro Belusci y los asociados Quimey Lia Waisten, Lucía De Luca y Marco Haas.

Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP, como asesores legales bajo ley new york: los socios Rich Cooper, Polina Lyadnova y William McRae y los asociados Rodrigo López Lapeña, Lucas Davidenco y Jack Samuel.

Asesores de SBS Trading S.A., Banco de Servicios y Transacciones S.A.U. y Banco Comafi S.A.:

TCA Tanoira Cassagne: los socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz y las asociadas Carolina Mercero y Florencia Ramos Frean.