Mediante la resolución general N° 1.053 (en adelante, la “Resolución”), la Comisión Nacional de Valores (en adelante, la “CNV”) creó un régimen especial de oferta pública de fideicomisos financieros hipotecarios, en línea con las disposiciones del Decreto N° 1017/2024.
Este régimen está destinado a aquellos vehículos cuyo activo subyacente sean hipotecas, letras hipotecarias, créditos hipotecarios o instrumentos asimilables y su objetivo es impulsar el mercado de créditos hipotecarios y hacerlo sostenible en el tiempo.
En esa línea, la Resolución prevé la posibilidad de reducir el período de difusión a un (1) día cuando la oferta de los valores negociables se dirija exclusivamente a inversores calificados, en contraste con los tres (3) días exigidos por el régimen general.
Como novedad, este nuevo régimen permite la reapertura del período de colocación de los valores fiduciarios ya autorizados por un período de hasta dos (2) años desde la colocación original o hasta alcanzar el monto máximo autorizado.
Otra de las ventajas que trae la Resolución es la posibilidad de emitir valores fiduciarios adicionales con oferta pública automática, siguiendo las condiciones allí indicadas. En otras palabras, bajo este régimen, el fideicomiso podrá emitir nuevos títulos de manera más ágil y sin necesidad de realizar trámites adicionales, siempre dentro del monto autorizado.
En síntesis, la Resolución busca promover la creación de mecanismos ágiles que faciliten y dinamicen la securitización de derechos hipotecarios y su colocación en el mercado de capitales.
Por Agustín L. Cerolini, Martín Chindamo, Valentina Circolone y Tomás Mingrone
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